Комментарии аналитиков по рынку Forex

В середине февраля, за месяц до землетрясения и цунами в Японии, на Chicago Mercantile Exchange была зафиксирована активность во фьючерсах на оксид урана (топливо для АЭС) - традиционно полукоматозном инструменте с ликвидностью тоньше, чем озоновый слой. При ценах 74 и 73 долл (+ 80 проц за полгода) обороты подали признаки жизни, и в течение двух торговых сессий количество открытых позиций (ОИ) в декабрьских фьючерсах выросло на 25%.

Еженедельный отчет EPFR зафиксировал на прошлой неделе первый за месяцы отток из российских акций. Всплеск объемов на графике одного из двух основных российских eft - как сигнал возможной разгрузки.

Радиоактивный форс-мажор и псевдопаническая коррекция прошлой недели сопровождались притоком ликвидности на рынки. Отсутствие крупных аукционов и очередное погашение CMВ сделали из US Treasury донора долларовых потоков. Вместе ФРС и Казначейство закачали в систему 38 млрд долл. Банк Англии разместил 5 млрд фунтов 3-месячных кредитов, Банк Японии закачал 17 трлн иен (184 млрд долл) через кредиты и REPO гособлигаций. Лишь ЕЦБ продолжил откачку коротких денег: минус 11 млрд евро по итогам прошлой недели.

«Количественное смягчение» вышло на тропу войны: случайно или целенаправлено самолеты НАТО подключились к попыткам Центробанков разогнать инфляционные механизмы. Премьер Китая сегодня заявил, что «удивлен и шокирован видеть нефть выше 100 долл. за баррель». Вряд ли его удивление разделяют США, которые в прошлом году продали рекордное количество оружия за всю свою историю. 80 процентов поставок ушли на Ближний Восток. По законам драмы, ружье повисело немного и начало стрелять.

Пока генерал Каддафи набирался сил перед экспирацией опционов на WTI, радиоактивное облако из Фукусимы расползлось по рынкам и заразило индексы стихийной коррекцией.

Крупнейшее в квартале размещение treasuries и необычайно щедрая доза свежих денег от ЕЦБ переключили индексы и риски в режим коррекции. Интерес зарубежных ЦБ к 10- и 30-летним бумагам оставил первичным дилерам свободные средства, на которые в пятницу было куплено экстремально положительное закрытие в S&P и евро.

По мере того, как QE приближается к финалу, температура за бортом растет, а сценарии приобретают болезненный оттенок. Колоссальная потребность бюджета США в кэше превращает экономику в прожорливого зомби — около триллиона долл ежегодно с помощью долгового рынка Казначейство США насильно откачивает из финансовой системы. И это только начало чудовищного аптренда в дефиците бюджета, который по демографическим причинам может продолжаться еще пару десятков лет. Чем прокормить эту черную дыру? И сенаторы, и Казначейство хорошо знают, что одной «бюджетной дисциплины» не хватит, чтобы оплатить расходы медстраховки для нынешнего поколения пенсионеров. QE — не может продолжаться бесконечно из-за угрозы инфляции и имиджевых последствий для ФРС.

CDS на Россию достигли минимумов апреля 2010.
Сработает ли двойное дно в CDS и UUP (long dollar etf)?
В Si (доллар/рубль, ФОРТс) - резкое сокращение открытых позиций. на максимумах рубля.
Во рублевых фьючесах на CME - резкое сокращение ОИ в декабрьских форвардах.

Апплодисменты Жану-Клоду Трише, который в лучших традициях главной страницы Блумберга подключился к рекламе сомнительных торговых идей. Сказав о «возможном» повышении ставки уже в следующем месяце глава ЕЦБ сделал все, чтобы продержать евро выше 1.40 как можно дольше, затащив еще несколько участников рынка в ловушку. Такими темпами ЕЦБ начнет продавать аккаунты на форексе раньше, чем Трише выйдет на пенсию.

Занавес в кукольном театре медленно начинает опускаться. Ошарашенные зрители поверили в единственного предложенного анти-героя. Психоз диктатора на 41-м году у власти выглядит настолько убедительно, что уже больше недели brent продолжает стоянку около 115 долл. за баррель, пытаясь набрать новых пассажиров. Старые— частично разгрузились на ливийских заголовках (повезло? подробнее - см http://financeguru.ru/news/608/view.html). Тем же, кто готов изнутри проверить, в какую сторону идет этот поезд лучше поспешить: угрозы Каддафи нельзя ни подтвердить, ни опровергнуть, в то время как США - единственный потенциальный организатор глобального «обострения» - задним числом переписали 300 млрд долл. трежериз с Великобритании и Канады на Россию и Китай. Может ли быть, что русские и китайцы заплатили за окончание войны в Ливии??