Аналитика и прогнозы ФОРЕКС, ежедневный прогноз валют и подсказки FOREX экспертов, разбор поведения валют на неделю, обзор предстоящих событий и анализ поведения на бирже ФОРЕКС. Календарь событий и новостей FOREX, следите за важными новостями, анализируйте и торгуйте вместе с FinanceGuru Всегда последние новости рынка форекс онлайн, ежедневный анализ котировок форекс для вас, узнайте первыми о трендах в наших новостях forex онлайн на FinanceGuru
 
 
 
 
 
 
 
Архив комментариев
Цифры и факты
Американские гособлигации растут, доходность снижается на 3 бп
среда, 06.02.2013
Американские гособлигации растут, доходность снижается на 3 бп
Американские государственные облигации выросли в цене в среду на фоне намерения некоторых участников рынка обратить внимание на безопасные североамериканские гособлигации. >>>
Рекомендации и прогнозы
Германия: Заниженный обменный курс евро не поможет в долгосрочной перспективе
среда, 06.02.2013
Германия: Заниженный обменный курс евро не поможет в долгосрочной перспективе
Официальный представитель правительства Германии заявил в среду, что Европа не сможет достичь конкурентоспособности в долгосрочной перспективе снижая обменный курс. >>>

ИЕНА: желающие вернулись

13.09.2011 08:18
В сентябре впервые за полгода как минимум возник спрос на кредиты от Банка Японии. В апреле-августе банки упорно не желали фондироваться в БЯ на короткий срок. ОСенью неожиданно ситуация изменилась радикально: спрос стабильно превышает предложение в 2 - 3 раза. Это может означать, что иена закончила укрепление, и на горизонте ближайших месяцев станет безопасным инструментом кэрри-трейда.

Несмотря на регулярные заявления и анонсы, за последние 2 года Банк Японии лишь однажды пошел на крупные денежные вливания - в марте 2011го, после аварии в Фукусиме. Пока "количественное смягчение" проводил Фед БЯ скромно стоял в сторонке: в 2010-м было "непечатано" меньше, чем в итоге откачано в госдолг. (Который в Японии составляет 220 проц. ВВП, уступая лишь Зимбабве, и если не в этом, то в следующем году наверняка разменяет юбилейный квадриллион иен).

 Нежелание банков кредитоваться в БЯ в итоге оказалось небезосновательным: иена укреплялась, хотя еще в прошлом году консенсус прочил ей разворот. Кредиты на 3 месяца, на облегченных условиях Asset Purchase Facility, расходились без остатка. Но короткие деньги на месяц и меньше - не находили достаточно спроса.

Вот итоги операций по основной кредитной программе БЯ за август. Bid/cover в июне и июле был еще ниже.

В сентябре клиентов БЯ как будто подменили. Итоги вчерашнего аукциона

Уверенный спрос на иену может означать уверенность банков, что иена по крайней мере не будет расти в ближайшие месяцы. А не исключено - в отсутствии притока долларов наконец развернется. Американский автопром, который спасали в том числе за счет того, что японские машины были дорогими, возможно, уде достаточно окреп, чтобы дать японским экспортерам дышать. 

По итогам сентября дополнительный приток иены (около 5 трлн) организует Минфин - в режиме нетто-погашения гособлигаций.

 В отсутствии главного источника ликвидности в лице ФРС, БЯ, похоже, снова возьмет функции второго пилота при ЕЦБ. С весны японский ЦБ, единственным из производителей "резервных валют" начал выдавать ультра-долгие кредиты - до 5 лет. ОБъемы пока очень скомные, но накапливаясь, они все же наверняка будут способны со временем развернуть иену. Минфин Японии в 2011-м году планирует  выпустить около 44 трлн нового додлга. ЭТо чистый выпуск, не учитывающий объемы, которые просто рефинансируются.

Вместе БЯ и Минфин пока что генерируют нетто-отток ликвидности.

 

 

 

 
 
 
 
 
 
Для добавления комментария пожалуйста авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.