Аналитика и прогнозы ФОРЕКС, ежедневный прогноз валют и подсказки FOREX экспертов, разбор поведения валют на неделю, обзор предстоящих событий и анализ поведения на бирже ФОРЕКС. Календарь событий и новостей FOREX, следите за важными новостями, анализируйте и торгуйте вместе с FinanceGuru Всегда последние новости рынка форекс онлайн, ежедневный анализ котировок форекс для вас, узнайте первыми о трендах в наших новостях forex онлайн на FinanceGuru
 
 
 
 
 
 
 
Архив фактов
Цифры и факты
Американские гособлигации растут, доходность снижается на 3 бп
среда, 06.02.2013
Американские гособлигации растут, доходность снижается на 3 бп
Американские государственные облигации выросли в цене в среду на фоне намерения некоторых участников рынка обратить внимание на безопасные североамериканские гособлигации. >>>
Рекомендации и прогнозы
Германия: Заниженный обменный курс евро не поможет в долгосрочной перспективе
среда, 06.02.2013
Германия: Заниженный обменный курс евро не поможет в долгосрочной перспективе
Официальный представитель правительства Германии заявил в среду, что Европа не сможет достичь конкурентоспособности в долгосрочной перспективе снижая обменный курс. >>>

На валютном рынке торгуют на заоблачных скоростях: около 85% увеличения объемов торговли на Форекс за последние 4 года пришлось на высокочастотный трейдинг

30.05.2011 20:31
Состав участников валютного рынка постепенно меняется. Индустрия с дневным оборотом $4 трлн (только у рынка процентных ставок больше) активно зазывает новых игроков. Если раньше на 95% это были коммерческие банки и валютные дилеры, то теперь к ним активно присоединяются хедж-фонды. Согласно недавней статье в американской газете The Wall Street Journal, высокочастотные трейдеры, совершающие тысячи операций в сутки, облюбовали мировой валютный рынок Forex. Вот насколько фактов:

На валютном рынке торгуют на заоблачных скоростях: около 85% увеличения объемов торговли на Форекс за последние 4 года пришлось на высокочастотный трейдинг

Нет никаких сомнений, что число краткосрочных сделок на рынке Forex будет и дальше расти в геометрической прогрессии

 

1)      Высокочастотная торговля обеспечила примерно 30% всех сделок на мировом валютном рынке в 2010 году согласно данным консалтинговой фирмы Aite Group. В 2004 году доля такой торговли не превышала 13%. По прогнозу к 2011 году высокочастотники займут 42% рынка, а в 2012 году – все 60%. (для сравнения, на рынке акций 66% сделок являются следствием частотной торговли)

 

2)      За период 2007-2010, по данным Brown Brothers Harriman, высокочастотная торговля обеспечила почти весь прирост оборотов на валютном рынке, точнее 85%. Большая часть оборота пришлась на хедж-фонды.

 

На рынок форекс выходят все более мелкие институциональные игроки, что влечет за собой необходимость в создании нового софта. Hotspot FX, платформа для частотной торговли на валютном рынке для хедж-фондов и крупных трейдеров, зарегистрировала прирост подобных сделок 72% по сравнению с прошлым годом ($1,3 трлн в месяц).

 

Aite Group ожидает роста HFT (high frequency trading) на форекс на 41% в текущем и будущем году, против 2% на рынке акций. Заметьте, речь идет не о набирающем бешеную популярность фьючерсном рынке валют, а о спот-рынке. Это довольно интересная, но опасная тенденция. Как доказали регуляторы, обвал фондового рынка 6 мая 2010 года был связан с крупнейшими игроками из разряда HFT и сбоем из автоматических алгоритмов торговли (не трудно понять, что только торговые роботы могут совершать такое количество операций).

 

Выход таких игроков на рынок означает большую ликвидность и сужение спрэда до минимума. А это бьет непосредственно традиционным брокерам на Wall-Street. Не далек тот час, когда именно они станут основными маркет-мейкерами для розничных игроков. Уже наблюдается переток кадров. 28-летний Мэтт Лаурия перешел из крупного валютного подразделения банка Royal Bank of Scotland в малоизвестную фирму Timber Hill, которая теперь является маркетмейкером на рынке форекс.

 

Ранее клиенту для покупки валюты на $3 млн необходимо было выходить на один банк и проводить операцию. Теперь, с введением новых платформ (например, платформы от Timber Hill, подразделения Interactive Brokers), можно обменивать такие суммы сразу через нескольких игроков, что снижает риски.    

 

Но существуют и другие риски, которые нельзя не принимать в расчет. На рынке форекс, по мере роста HFT торговли, станут возможны резкие неуправляемые движения. Пример такого движения – взлет японской иены 16 марта 2011 года, в день 9-бального землетрясения на севере Японии. Частично это движение было обусловлено срабатыванием стоп-приказов на покупку. Но другие эксперты видят в этом и влияние торговых роботов. В J.P. Morgan отмечают, что движение было быстрым и неликвидным.

 

Помимо снижения спрэдов (чем уже не удивить трейдеров), HFT торговля делает рынок более сложным. В первую очередь потому, что в отдельные часы на рынке могут возникать так называемые шипы на графиках, уничтожающие большое количество стоп-приказов и приводящие к потерям. Более того, движения могут быть такими сильными, что убытки будут больше запланированного.

 

Другое негативное следствие. Снижение значения для принятия торговых решений технического анализа. Об этом, в частности, писали экономисты Федерального Резервного банка Сент Луиса в работе Технический анализ на рынке форекс (Technical Analysis in the Foreign Exchange Market). Выводы, сделанные в работе, удивительные. С 1970 года роль технического анализа в торговле постоянно снижается. Только наиболее сложные и изощренные системы имеют успех.

 

Так что внутридневным трейдерам на рынке в будущем будет все сложнее и сложнее адаптироваться на рынке. И даже если они изобретут сложные торговые механизмы, то риск того, что их попросту «высадят» с рынка, через срабатывание стоп-приказа (из-за роста волатильности внутри дня) увеличивается. Именно этим фактом можно объяснить, почему такое большое количество успешных механических торговых систем стало убыточным в посткризисные годы.  

 

Сергей Вавилов, по материалам WSJ

 
 
 
 
 
 
Для добавления комментария пожалуйста авторизуйтесь или зарегистрируйтесь.